中華商務網
正在更新
行業看點
您現在的位置: > 中華商務網> 冶金原料> 鐵合金> 行業看點

硅鐵錳硅期貨上市 共擔鐵合金行業風險

2014-8-8 9:10:38來源:經濟日報作者:
投稿打印收藏
分享到:
  • 導讀:
  • 8月8日,期貨市場再迎來一對“孿生兄弟”,鐵合金期貨正式上線交易,其中,硅鐵期貨首批上市交易合約為SF411-SF507,各合約掛牌基準價均為6000元/噸,錳硅期貨首批上市交易合約為SM411-SM507,各合約掛牌基準價均為6650元/噸。
  • 關鍵字:
  • 硅鐵 錳硅 鐵合金

8月8日,期貨市場再迎來一對“孿生兄弟”,鐵合金期貨正式上線交易,其中,硅鐵期貨首批上市交易合約為SF411-SF507,各合約掛牌基準價均為6000元/噸,錳硅期貨首批上市交易合約為SM411-SM507,各合約掛牌基準價均為6650元/噸。

俗話說“無錳不成鋼”,鐵合金是從“鐵”到“鋼”這一轉化過程的必需品,是鋼鐵冶煉中不可或缺的原料。“硅鐵、錳硅同屬鐵合金重要品種,其產量分別占鐵合金總產量的18%和36%,二者用途具有一定的相互替代性,下游消費群體完全重合,而且生產企業重合度、價格相關性也較高。”鄭州商品交易所總經理助理魏振祥表示,此次硅鐵、錳硅期貨捆綁上市,將進一步豐富我國煤鋼產業鏈期貨產品種類,為企業提供更為全面的套保服務。

現狀:

無規避風險渠道

鐵合金的主要生產成本是電力和礦石,電價受國家及地方政策因素影響較大,而礦石原料如錳礦、鉻礦則依賴進口,生產企業只能被動接受報價

在整個鋼鐵行業中,鐵合金行業占據著十分重要的地位,但行業集中度仍然較低。記者調研中了解到,在貴州、廣西、內蒙古等鐵合金主產區,硅錳合金產業一盤散沙現象嚴重,鐵合金生產、貿易企業小而散,多為個體經營企業,資金規模相對較小,且規范化程度低,加工粗放。目前鐵合金行業的現狀是,在某個小范圍或者短期內鐵合金價格較好時,生產企業蜂擁而上,擴大生產,造成產能過剩,產品滯銷;而價格不好時,無數企業減產、停產甚至倒閉,不利產業發展的格局亟待改變。

“鐵合金價格主要由鋼材價格和電價決定,鋼材價格代表著鐵合金的需求因素,而電價則代表著鐵合金的主要生產成本。”安陽鋼鐵股份有限公司物資供應處處長張江說,0.15元/度的電價差可以帶來700元/噸的硅錳價差。事實上,鐵合金的主要生產成本是電力和礦石,電價受國家及地方政策等因素影響較大,而礦石原料如錳礦、鉻礦則依賴進口,生產企業只能被動接受報價,因此從生產角度看,鐵合金企業承擔成本變化風險,卻沒有規避風險的渠道。

“近兩個月來,硅錳價格穩中有升,但仍較年初跌6%,硅鐵價格今年以來一直走低,跌幅達11.2%,近期才逐漸筑底企穩。”卓創資訊鐵合金分析師于明靜告訴記者,一方面鋼廠資金緊張,利潤水平低,因此在鐵合金等原料采購上不斷打壓,導致硅錳、硅鐵價格始終處于疲軟狀態;另一方面,針對高能耗、高污染、資源型的“兩高一資”產品,銀行對鐵合金企業的信用評級下降,使得企業融資成本大幅增加,加上礦價、電費等無明顯下調,人工成本、管理費用的持續提升對企業形成持續壓力。

而除了價格疲軟之外,鐵合金市場面臨的問題還來自于行業本身。近年來硅錳、硅鐵產量保持在窄幅區間波動,但其固有的產量規模已經長期保持供過于求的被動局面,產能也在小爐淘汰大爐上馬中不斷擴大,產能過剩問題是整個鐵合金行業亟待解決的沉疴頑疾。于明靜說,“由于行業整體不景氣以及銀行抽貸限貸,鋼廠付款條件逐年變差,結算周期從一個月拉長至3個月至6個月,甚至一年以上,也造成越來越多的鐵合金企業資金鏈斷裂,資金壓力越來越大。”

上市鐵合金期貨,鐵合金生產企業可根據中遠期期貨價格調整產能,貿易企業也可調整購進和賣出的步伐,與消費企業簽訂訂單,實現最大利益。

期待:

改變市場定價模式

部分企業已申請設立硅錳合金期貨交割廠庫,期待該品種上市后能改變市場定價模式,幫助其提高產品銷售議價能力,同時提供更加健全的套期保值、規避風險機制

價格持續疲軟、行業競爭無序、盈利能力較弱,在這樣的大環境下,鐵合金期貨的出現無疑為整個行業信心帶來了提振,部分企業已申請設立硅錳合金期貨交割廠庫,期待該品種上市后能改變市場定價模式,幫助其提高產品銷售議價能力,同時提供更加健全的套期保值、規避風險機制。

“目前首批上市的硅鐵和錳硅合約已經公布,分別是從2014年11月到2015年1月的連續7個合約,掛牌基準價分別為6000元/噸和6650元/噸,而河北鋼鐵8月份硅鐵75B包到含稅承兌價為5990元/噸,錳硅6517包到含稅承兌價為6620元/噸,以錳硅為例,折現款比盤面低180元/噸左右,即期貨基準價偏高,這一點將在上市初期吸引一些投資者參與。”銀河期貨分析師張媛認為,考慮到當前鋼鐵品種中螺紋和鐵礦石的貼水結構及其成理,硅鐵、錳硅也有可能出現遠月貼水的情況,而由于同一品種在上市初期的掛牌基準價沒有差別,投資者可關注同品種跨月套利機會,預計上市初期會有較高的投資者參與度。

根據公告,硅鐵、錳硅期貨上市當日漲跌停板幅度為合約掛牌基準價的±8%,交易保證金為5%,交易手續費收取標準為3元/手,自上市之日起,硅鐵、錳硅期貨合約當日開平倉手續費減半收取。

不難發現,具體合約設計也完全貼合現貨市場實際,如硅鐵、錳硅期貨的交割單位均為35噸,在現貨鐵合金交易中,一輛貨車的裝載量也就在35噸左右,一個火車皮運量為60噸至70噸,期貨交割單位與現貨匹配,無疑更加方便運輸。

不過,也有市場人士擔心,在上市初期商家參與積極性恐不高。對于生產企業來說,習慣了傳統的現貨交易,學習新的交易方式尚需時日,貿易商對于交割地點帶來的運費成本也有所擔憂;而大部分的硅錳、硅鐵商家,對帶有金融屬性的市場操作了解較少,風險把控以及操盤方式也較為謹慎,還有期貨交割結算時需現款支付,作為終端用戶,鋼廠的接受度有待觀察。

“預計錳硅、硅鐵正式上市后,企業一般先開戶,待參與企業實際試水之后再入場操作。”于明靜說,由于目前整個鐵合金行業資金面緊張,能否吸引外圍資金流入還要觀望上市后的市場表現。
 

(關鍵字:硅鐵 錳硅 鐵合金)

(責任編輯:00768)
推薦資訊
日評
最新供應
最新求購
【免責聲明】
請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
冶金原料產業頻道: 爐料 | 鐵合金
中商數據-研究報告-供求商機-中商會議-中商VIP服務-中文國際-English | 鋼鐵產業-化工產業-有色產業-能源產業-冶金原料-農林建材-裝備制造
戰略合作 | 關于我們 | 聯系我們 | 媒體報道 | 客戶服務 | 誠聘英才 | 服務條款 | 廣告服務 | 友情鏈接 | 網站地圖
Copyright @ 2011 Chinaccm.com, Inc. All Rights Reserved.中華商務網版權所有 請勿轉載
本站所載信息及數據僅供參考 據此操作 風險自負 京ICP證030535號
地址: 北京市朝陽區高碑店盛世龍源12號樓 郵編:100022
客服熱線:010-51667158
23号双色球开奖号码